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中小券商抢食IPO盛宴

发布时间:2019-11-09 19:52:44 编辑:笔名

中小券商抢食IPO盛宴

中小券商对一线券商的“围剿”正在加剧。

经济导报14日从证监会官了解到,截至目前,在册保代人数已升至2183名。虽然大型券商依然坐拥绝大部分的保代,如国信证券、中信证券、华泰联合等梯队麾下各自拥有约百名保代,但是“大块头未必有大智慧”,目前部分中小券商保荐效率已经优于一线券商,保荐项目数量也逐渐增多。

同时,随着影响一级市场的审核政策出现新的变化,券商的分化也将更加明显。就在上周,市场先后传出证监会将平衡沪深两市申报公司数量,以及拟推出西部企业优先审核政策,12个西部省市将获益。值得注意的是,目前76家西部地区拟上市企业背后,加入到分食IPO“蛋糕”的券商多达42家。

“从西部地区企业的IPO 承销大战中可以看出,目前券商的竞争格局显得相对分散,以往几家独大的局面很难再现。”国际财务管理师协会山东中心主任王陈表示,虽然一线券商实力较强,但是承销费用相对高昂,部分中小券商成长迅速,凭借低成本和优质服务,获得部分拟上市公司的垂青。

中小券商成长迅速

在保荐项目里,IPO 无疑是的“蛋糕”。

证监会数据显示,截至目前,IPO、非公开发行、配股等所有保荐项目数量,累计达2944个。其中,IPO 项目占1807个。

在这2944个项目中,国信证券、平安证券成为赢家,分别抢下244个和213个;其次为广发证券174个、中信证券173个;此外,招商证券、海通证券、华泰证券也超过100个。

上述成绩令许多中小券商艳羡不已。截至目前,天风证券、华创证券、英大证券、华安证券等仍颗粒无收。

值得注意的是,一线券商的优势正逐渐缩小。日益成熟的中小券商,如今正在发力争抢IPO 承销的大“蛋糕”。

统计显示,截至7月末,安信证券今年共计有5单IPO 项目上会并全部获得通过。此外,东北证券、东吴证券、国元证券、太平洋证券、西南证券、中德证券、中金公司等8家券商,今年也各有3单IPO 项目,且均成功过会。

总部位于济南的齐鲁证券,就是快速成长的二线券商代表。截至14日,齐鲁证券共有保代59人,而2011 年初公司保代尚不足30人。规模的扩张也带来了业绩的提升,公司去年主承销收入为1.14亿元,排名提升至第25位,市场份额为1.2%;在IPO 项目中,去年完成IPO 项目6家,市场份额提升至1.39%。 目前,齐鲁证券的IPO 储备资源也颇为丰厚。同花顺统计数据显示,截至目前,齐鲁证券“在会”项目共有18家,其中,3家已经通过发审会,1家已经预披露,10家处于落实反馈意见中,4家处于初审中。

导报注意到,券商在IPO 市场的表现与其规模有着很大关系。在IPO 领域,拿下244个项目的国信证券 ,保代数量也堪称“老大”,总数超过150名;而去年申得保荐人资格的英大,仅4名保荐人,刚好满足申请条件。

但在衡量保代能力的重要指标之一的IPO 过会率上,一线券商的表现却并不理想。国信证券在其完成的176单IPO 中,不予 核准21 单, 撤回22 单,通 过率仅75.57%;平安证券170单完成项目通过率也仅为73.53%。

新政或影响券商布局

同时,随着影响一级市场的审核出现新的变化,券商的关注点也将有所变化。

上周,证监会发布的IPO 预备企业申报变动表显示,证监会首次将上证所与深交所的申报企业分列统计。此外,证监会也首次在表中将西部12省区市及比照执行的地区首发在审企业以“*”号进行标注。

“证监会上述两个细节的变化,表明针对新股首发审核的调整正在得到落实,虽然企业上市主要还是依据企业质量,但是这些改变或许会影响券商的整体布局。”山东省内一名投行人士接受导报采访时表示。

实际上,证监会有关负责人此前就曾表示,在审的主板拟上市企业中,拟在上证所和深交所上市的企业数量存在明显的不均衡情况,未来将出台政策平衡两个交易所拟上市企业的审核。

证监会披露的IPO 预备企业申报情况也 表明,截至目前,拟在上交所上市的IPO 申报企业共计129家;拟在深交所中小板上市的申报企业则多达324家,另有305家IPO 预备企业拟在深交所创业板上市。

此外,导报注意到,目前在全部IPO申报企业中,带“*”号的西部地区首发在审企业数量有76家,其中四川省以23家位居榜首。重庆、陕西、广西和新疆紧随其后,其在审的IPO 拟上市企业数量分别为10家、10家、9家和8家。

在西部地区企业的IPO 承销大战中,券商的竞争格局显得相对分散,尚难以形成一家独大的局面。在多达42家券商中,截至目前,IPO 储备项目在3单以上的券商共计有民生证券、中金公司等10家。

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