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5月份废钢市场窄幅震荡运行

2018-11-05 09:18:42

5月份废钢市场窄幅震荡运行

概述:截止到4月30日Mysteel废钢价格指数为2345.0,较3月底窄幅上涨0.23%,涨后回落。月初由于铁路建设投资改革及棚户区建设等政策的刺激,市场急涨,且由于成材市场库存连续下降,需求尚可,部分地区市场出现单日上涨过百元/吨的情况,而废钢市场也连续跟涨。但至月中,随着价格的上涨,钢厂盈利有所增加,随之开工率增加,市场供应压力较大,价格转为弱势下跌。在传统需求的旺季,市场并没有一味的走出上涨的情况,相应变化较快。且月底由于市场对融资矿的关注及担忧,使得矿石价格连续下滑,原料价格支撑不足,部分地区继续小跌。进入到五月份,市场面对日均228万吨粗钢产量的供应压力,或仍将疲软,但由于当前价格已较低,市场下滑空间及意愿并不会很大,5月份市场或继续在底部震荡运行。

一、4月份国际废钢市场盘整运行

国际钢铁原料市场小幅盘整,国际废钢市场涨跌不一,铁合金市场继续上涨,铁矿石现货市场小幅下滑,预计短期内国际钢铁原料市场继续盘整运行。

图1 2007年1月~2014年3月我国废钢铁进口价格走势图(单位:美元/吨)

资料来源:Mysteel

4月份国际废钢市场盘整运行。3月份欧洲废钢价格下跌后,在4月份有所反弹;而美国废钢市场则由于贸易商库存的增多,部分小幅下调了出口价格;日本废钢价格持续小涨,但韩国及台湾方面均抵制高价资源。

欧洲市场:4月份德国废钢价格上涨15欧元/吨。4月份德国废钢价格平均上涨15欧元/吨,碎废钢价格上涨15.8欧元/吨至255.8欧元/吨,旧废钢价格上涨14.7欧元/吨至223.5欧元/吨,新产废钢价格上涨12.6欧元/吨至251.8欧元/吨。市场人士表示,废钢价格上涨并未触发成品材价格的回升,因此此轮废钢价格上升仅仅是在经历了3月份下跌后的调整。

美国市场:美国废钢出口商下调废钢采购价。美国废钢出口商上周以来下调了东海岸废钢采购价,目前东海岸1号重废交货价降10美元/长吨至美元/长吨。一出口商表示,废钢流动性提高,出口商的废钢库存较高,多数商家都准备下调对土耳其的出口价格。上周末以前美国废钢出口商对土耳其的1、2号混合重废(80:20)和碎废钢报价分别在377美元/吨(CFR)和383美元/吨(CFR)。

亚洲市场:亚洲废钢市场涨跌互现。日本国内废钢市场连续5周上涨。本月一周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为30757日元/吨(302美元/吨),比前一周上涨282日元/吨,连续5周上涨。其中关东2号重废现货交货价为31500日元/吨,比上周上涨333日元/吨;中部为28520日元/吨,比前一周上涨200日元/吨;关西为32250日元/吨,比上周上涨312日元/吨。出口方面,浦项PS公司上周末出价39000日元/吨(CFR)进口日本PS废钢,相当于日元/吨(FOB),较之前的出价上涨500日元/吨。现代钢铁寻求从日本采购6月份发货的2号重废,出价在32500日元/吨(FOB),而日本供应商报价普遍在日元/吨(FOB),与之前周相比变化不大。进口方面,中国台湾废钢进口市场小幅下滑,集装箱1、2号混合重废(80:20)进口价为352美元/吨(CFR),较上周下滑3美元/吨,供应商报价在美元/吨(CFR),当地钢厂持观望态度。

二、3月份我国废钢进口量小幅反弹

图2 2007年1月~2014年3月我国废钢铁进口量统计示意图(单位:吨)

资料来源:中国海关

综合讯:据海关统计数据,2014年3月全国进口废钢24.8万吨,废钢进口量较上个月小幅反弹,环比增加9.34万吨(2014年2月进口量为15.46万吨),降幅为60.41%,与去年同期相比(2013年3月份进口废钢量为37.96万吨)减少约13.16万吨,降幅约为34.67%。

2014年3月份,我国从日本进口废钢21.98吨,较上月增加7.73万吨,占本月进口总量的88.63%;从韩国进口0.83万吨,占比3.34%;从美国进口0.55万吨,较上月增加0.3万吨,占比2.2%,其他各地区进口量均较少。3月份废钢进口量依旧低位徘徊,由于钢材市场在3月份继续下滑,国内钢厂继续远离进口废钢市场,3月份的进口量应部分为2月份订单,由国际废钢市场在2月份已处在相对底部,且部分地区开始反弹,尽管国内钢市依旧处于下滑通道,国内企业或认为当时国际价格会有一定的反弹,因此稍许采购。3月份市场下跌不止,但国际废钢价格较为坚挺,因此这又决定了国内买家对于3月份或者是4月份的进口废钢市场将采取敬而远之的态度。由于4月份日本H2废钢对韩国报价基本在日元(FOB)即美元/吨(fob)左右,到岸清关后价格预计在元/吨左右,相较于国内重废含税2400元/吨的价格,依旧倒挂。当前行情下,国内购买能力大大降低,进口废钢市场依旧承压运行。

三、4月份国内生铁市场弱势运行

4月份生铁市场震荡运行,主流地区涨跌互现,涨跌幅在元/吨左右,4月上旬随着钢材价格持续推高,河北、山西等地区铁厂报价试探性上涨,成交情况有所改善;但到下旬,钢价渐现疲态,成交量也有所萎缩,上下游市场重新进入震荡盘整期,铁价续涨乏力,部分地区铁价小幅回落。钢厂方面月初大部分地区采购价下调,下调后多数钢厂采购情况受阻,目前多持观望态度,对于5月份采购价格难以把握,但多表示小幅上调的可能性居多,采购量仍难有放量。从需求、成本以及资金面来看,短期内生铁市场反弹的可能性仍较小,铁价仍有小幅调整的空间,因此,笔者预计5月份生铁市场整体呈现稳中窄幅震荡的态势运行。

图3 2007年1月~2014年3月我国生铁、粗钢月度产量统计(单位:万吨)

资料来源:国家统计局

根据国家统计局生产统计数据:2014年3月份,我国生铁、粗钢产量分别为6145.5、7024.7万吨,同比分别增加了-0.9%、2.2%。2014年月份,生铁、粗钢的累积产量分别达到17970.2万吨和20269.9万吨,同比分别增长了0.1%和2.4%。由上图可见,粗钢产量在3月份再创历史新高,当前供应压力仍较大。同时受4月上旬价格急涨的影响,部分钢厂盈利转好,钢厂开工率上升,4月中旬日均粗钢产量创228万吨高位,供需矛盾加剧。

四、4月份国内废钢市场涨后回落

4月份国内废钢市场涨后回落,月初市场受利好消息刺激下迅速反弹,部分市场涨幅达元/吨。但至月中,随着价格的上涨,钢厂盈利有所增加,随之开工率增加,市场供应压力较大,成材价格转为弱势下跌,废钢市场跟跌。同时至4月底,由于市场对融资矿担心以及日均粗钢产量高企等原因的影响,成材市场弱势下滑,废钢市场整体趋弱,接近历史底部。

图4 2007年1月~2014年4月废钢、螺纹钢走势对比图(单位:元/吨)

资料来源:Mysteel

由上图看,4月份国内螺纹市场涨后回落,大部分废钢市场也走出相同的格局,但废钢回落幅度较螺纹相对而言则较小;整体来看,废钢市场的变化滞后于成材市场,且幅度相较于成材来说没有这么大。4月份国内主要城市废钢价格如下:

图5:2014年4月全国重点城市重废价格表(含税)

资料来源:Mysteel

由上表看,除个别城市外,全国部分重点城市废钢价格4月份均价环比3月底价格大部分小幅上调,部分地区涨后回落。截止目前,全国各区域废钢价格大体如下:江苏地区炉料价格在元/吨。山东地区重废价格在元/吨。浙江市场炉料浙江元/吨。江西地区重废价格基本在元/吨左右。湖南地区重废价格在元/吨左右。湖北地区重废价格基本在元/吨。山西地区重废含税元/吨。黑龙江中型剪切料元/吨。西北废钢市场主流钢厂重废含税2250元/吨,市场不含税兰州2020元/吨,西安2020元/吨。西南废钢市场:主流钢厂重废含税2450元/吨;川渝市场不含税重废元/吨左右。以上价格均为含税价。

五、5月份国内钢市压力犹存,废钢市场底部窄幅震荡

4月份由于铁路建设投资改革及棚户区建设等政策的刺激,市场急涨,且由于成材市场库存连续下降,需求尚可,部分地区市场出现单日上涨过百元/吨的情况,而废钢市场也连续跟涨。但至月中,随着价格的上涨,钢厂盈利有所增加,随之开工率增加,市场供应压力较大,价格转为弱势下跌。在传统需求的旺季,市场并没有一味的走出上涨的情况,相应变化较快。且月底由于市场对融资矿的关注及担忧,使得矿石价格连续下滑,原料价格支撑不足,部分地区继续小跌。进入到五月份,市场面对日均228万吨粗钢产量的供应压力,或仍将疲软,但由于当前价格已较低,市场下滑空间及意愿并不会很大。依据目前形势,废钢市场或在5月份市场或继续在底部震荡运行,我们将从以下几个方面来探讨:

(一)、宏观经济和政策面上

国际方面,知名数据编纂机构马基特(Markit)23日公布的数据显示,欧元区4月制造业采购经理人指数(PMI)初值为53.3,好于预期的53.0以及3月的53.0;4月服务业PMI初值为53.1,好于预期的52.4以及3月的52.2;4月综合PMI初值为54.0,好于预期的53.1以及3月的53.1。

在该数据公布后,欧元汇率获得强劲支撑,对美元汇率盘中大幅上行。此前有分析人士称,如果该数据疲软可能会促使欧央行[微博]加快货币放水,反之则会延缓该行的宽松步伐,但目前来看,经济数据强劲可能引起欧元汇率持续上涨同样也被数位欧央行高层所担忧。

欧洲央行执委科尔日前表示,欧元走强可能会使通胀率持续过低,给货币政策施展空间带来压力,而目前该行0.25%的基准利率水平仍有进一步下调的空间,他表示:利率有可能调降至负值,量化宽松(QE)仍然是可能的措施。

而国内方面,汇丰中国4月制造业PMI初值为48.3,创2个月新高,预期为48.3,前值为48.0。其中,制造业产出指数为48.0,创2个月新高,前值为47.2。

2014年4月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,连续2个月微升0.1个百分点,预示我国制造业继续保持平稳增长势头。

2014年4月份河北省钢铁行业PMI为52.1%,环比上升5个百分点,时隔七个月重返荣枯线上方,河北省钢铁行业景气暂时转好。4月份钢厂的新订单和产出指数均大幅增长,成品材库存继续下降。

目前来看,国际经济继续复苏,而国内经济缓慢增长,同时由于当前期货、股市及现货市场的表现,国家也是不断的出台一些微刺激的政策,整体市场环境尚可,但政策的释放及资金的到位依旧需求时间,短期内或对市场不会有明显的拉升。

(二)、供需基本面上

据中国钢铁工业协会统计数据显示,4月中旬重点企业粗钢日产量174.94万吨,增量0.22万吨,旬环比上涨0.12%;全国预估粗钢日产量228.02万吨,增量12.86万吨,旬环比上涨5.98%。

本旬全国粗钢日产量创新高主因是由于非重点企业的估值过度修正。据测算,4月中旬非重点企业日粗钢产量估值在53.1万吨,较上旬增长了12.66万吨,环比上旬上涨31.3%,占比23.3%,较上一旬上升了4.49个百分点。

数据同时显示,4月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1581.5万吨,较上一旬末增加了67.56万吨,环比上涨4.46%。

粗钢产量再创历史新高,供应压力较大,尽管钢材库存依旧在下降,但仍居高位。另外由于固定资产投资增速放缓,月房屋新开工面积同比下降25.2%,5月起,可能房地产用钢会逐步受到影响。成材供应压力较大,价格上涨较为困难。而废钢市场则由于目前各钢厂库存尚可,依旧无需求支撑。

(三)、废钢资源供需情况上

据海关统计数据,2014年3月全国进口废钢24.8万吨,废钢进口量较上个月小幅反弹。由于成材市场持续弱势,国际废钢价格依旧倒挂,国内废钢价格处于低位,因此各钢厂对国际废钢市场几乎敬而远之。而国内市场方面,截止到4月25日,Mysteel51家钢厂废钢同口径统计,库存总量131.15万吨,环比增加8.95万吨,增幅7.32%。短期内,废钢市场需求支撑不足,各钢厂库存相对而言仍较为充足。另外月份个别大钢厂或有一定的进口废钢作为补充,国内采购力度或稍有减弱。

综合来看,成材市场短期内利空居多,尽管每年月份都是市场需求的时候,但宏观数据利空,导致市场看空情绪严重,期货及股市的下跌累及现货市场,4月份中下旬成材及原料价格的回落就是很好的证明,而在废钢市场上,受累于成材压力,钢厂采购力度减弱,废钢库存依旧控制在低位。4月底,由于市场价格不断下滑,部分贸易商加紧出货,导致部分钢厂到货量有所增加,库存增加。近期,商家看空情绪依旧浓厚,市场对融资矿的担忧,进一步加剧了市场看空的情绪。目前主流市场重废含税价格在元/吨,较12年格高200元/吨,相较于螺纹价格,目前尚算合理。但进口矿价格较12年格依旧高14美元,矿的价格相比来看仍有下降的空间,但废钢价格目前仍在底部,下降空间却不是很大。5月份,受粗钢产量较高影响,成材或继续弱势运行,而废钢市场或承压运行,但下跌空间有限,另外,市场在5月份需求尚可,以及铁路投资继续加大等消息的影响,也对当前市场有一定的支撑,因此5月份国内废钢市场或继续窄幅震荡运行,上行乏力,下行空间有限。

(废钢部,未经许可,请勿转载)

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